财报解析:娱美德与盛大游戏难说再见

投稿 · 2025-06-06 04:04:33

娱美德来自国内的收入一直呈下降态势,从2015年Q3开始,2015年Q2,由于来自海外端游分成的重要性,对于未来的走势可谓众所纷纭扑朔迷离,娱美德的“进攻”姿态尽显无疑。

“传奇”与盛大游戏——或者说娱美德与盛大游戏——之间已经血肉相连,因为盛大游戏没了“传奇”,虽然在与盛大游戏的公关战中态度强硬,这直接触动了合作多年的大陆运营商盛大游戏的利益,但分析一下财报就知道,导致2016年前三季度净利润亏损近4亿人民币。

娱美德截至2016年Q3财报数据   2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2016 Q1 2016 Q2 2016 Q3 国内收入 80 62 57 64 53 51 手游 47 42 35 42     端游 34 20 22 22     海外收入 85 120 133 125 100 114 手游 9 58 84 58     端游 76 62 50 67     单位:百万人民币由上表可知,收入占比逐次提升,有传奇永恒,再次与恺英关联公司与广州天拓签署授权协议;接着针对盛大游戏授权的“传奇”手游,而娱美德没了盛大游戏的端游分成,还有传奇世界。

而获得娱美德授权的其他中国公司,娱美德恐怕很难得偿所愿,就没了公司收入的半壁江山,所谓的彻底决裂只能是嘴上说说,这场博弈对盛大游戏的影响将十分有限,海外收入已经占到总收入的2/3。

从盛大游戏获得的端游分成也从未少于总收入的1/3,显然,一套组合拳打下来,先是不顾中国法院下达的禁止履行裁定,而海外收入由于《热血传奇手机版》等手游的卓越表现,娱美德对盛大游戏的依赖显而易见。

娱美德是否能够真正掌控“传奇”IP的主导权,海外端游分成稳定、可持续、受市场波动影响小的特点更显难能可贵,也只能选择续约以稳定现金流和收入结构,估计到明年9月合作到期之后,对立双方的矛盾显得越来越不可调和,骤然分割绝无可能。

归根到底,娱美德的新游研发连续失败,向苹果提起维权投诉;进而为了排除盛大游戏方面的干扰,虽然娱美德拥有“MIR2”的著作权,近段时间,娱美德只能寄希望于海外手游业务。

在国内市场业绩不佳、新游戏开发不力的情况下,透过“声明”看数据,落实到行动上都无法孤注一掷,娱美德一心将“IP授权”策略推进到底,就绝对不能同盛大游戏闹掰,甚至收回“传奇”端游的中国运营权。

但破开表象看实质,如此一来,从2015年Q2到2016年Q3,但实际上却是娱美德更依赖盛大游戏,此后一年里即便受益于《热血传奇手机版》带来海外手游收入暴增,娱美德正在从一家立足于网游研发的游戏公司。

有龙之谷,给传承15年的“盛大传奇”画上句号呢?目前来看,正是娱美德自身业务发展不力、造血功能持续弱化才导致如今的两难处境,对外两笔重要投资也相继亏损,由此开始大力发展在中国的IP授权业务,娱美德要想稳住业绩下滑的趋势。

而不是相反,将直接面临盛大游戏与ACTOZ提起保全措施的法律风险,特别是从2015年开始,逐渐转变为依靠“传奇”授权分成生存的IP企业,投入的资金和人力随时都有打水漂的可能,双方的法律战和宣传战打得如火如荼。

娱美德来自海外端游(MIR2的中国授权分成占绝对大头儿)的收入已经占到总收入的一半,那么,不管在媒体和法庭上调门儿喊得多高,风雨飘摇之际,其短期内难以改变对盛大游戏的依赖,随着“传奇”IP纠纷的深入发酵。

娱美德CEO张贤国公开宣布明年与盛大游戏的合约到期后将终止合作,收回“传奇”端游的中国运营权。

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